您现在的位置是: 首页 > 新闻频道体育

斯伦贝谢是一位耐心等待闪耀的主导能量球员

  • 2019-07-12 10:57:27

斯伦贝谢(SLB - Get Report)投资者必须厌倦这么多错误的开始。

自能源下行周期开始以来,大约在2014年中期,该油田服务巨头的股票已经损失了近三分之二的市值。从那时到现在,该股已经找到了暂时的支撑位,暂时看起来似乎已经结束了痛苦和持久的能源部门熊。然而,就在2019年5月,斯伦贝谢达到每股35美元的低点,至少在十年内没有出现过。

最近,原油价格再次开始复苏。西德克萨斯中质原油现在在2018年12月测试24个月低点46美元后徘徊在每桶60美元左右。美国石油库存已经 在创纪录的水平上消耗,而欧佩克最近延长了减产时间,这与首席执行官Paal Kibsgaard先前的评论相呼应在支持“更积极的供需平衡情绪导致今年石油价格逐步回升”的一年中。

正是在这个能源生产商和服务运营商正在复苏的环境中,斯伦贝谢将在7月19日公布其第二季度业绩。

一家能源公司,两个不同的故事

斯伦贝谢的收益叙述可能会再次分为两个截然不同的故事。在北美方面,陆上生产瓶颈造成的短期痛苦可能会持续存在。因此,斯伦贝谢的生产业务在本土大陆产生了较重的收入组合,可能会面临挑战。

也许比北美过去的结果更重要的是该公司对该地区的总体详细展望,这可以让投资者更好地了解未来几个月可能面临的严峻挑战。值得注意的是,观察油田服务提供商最近报告的定价能力的上升 是否意味着今年剩余时间内的情绪会发生变化。

在国际方面,基调可能更乐观。如果没有受到相同的生产限制和后视镜中季节性较低的北半球活动,北美以外的收入可能增长近10%。大型中东和亚洲市场应该领先,沙特阿拉伯的项目收入进一步增长,中国和澳大利亚的天气中断不太可能造成麻烦。

甚至像拉丁美洲这样的小型市场最近表现也非常出色,并且可能会再次出现意外,尽管非洲大陆的季度结果仍然非常不稳定。

股票可能会在更有利的宏观环境中攀升

斯伦贝谢是一家高度多元化的油田服务公司,其股权价值为550亿美元,在市场上的价值与其最接近的三家美国同行相当:Halliburton(HAL - Get Report),Baker Hughes(BHGE - Get Report)和National Oilwell Varco(NOV - 获取报告)。由于其在该领域的主导地位,公司的财务业绩和股票价格不太可能更加果断地反弹,直到整个行业出现更明确的复苏迹象,这是由于原油价格在较长时期内上涨以及E&P增加投资。

好消息是,尽管能源服务通常存在短期的不利因素,斯伦贝谢似乎仍是该行业中最具优势的公司之一。经过多年的行业整合,减少劳动力和资产处置,精简的成本结构和稳健的财务状况可以帮助公司在宏观景观变得更加有利的情况下推动强劲的盈利增长。

如果是这种情况,我相信斯伦贝谢的股价可能会从目前的低迷水平大幅走高。

Top